De enero a febrero de 2025, el precio medio de mercado de la bauxita de China, exento de impuestos, disminuyó consecutivamente debido a múltiples factores. A finales de febrero de 2025, el precio medio de mercado de la bauxita nacional en China era de 604,2 RMB/tonelada, un 1,56% menos que los 613,8 RMB/tonelada de principios de año.
En enero, varios gobiernos provinciales celebraron la Tercera Sesión de la XIV Asamblea Popular, durante la cual Shanxi, Henan, Guangxi y Guizhou emitieron opiniones relevantes sobre el futuro desarrollo de los recursos minerales locales. Además, la Administración Nacional de Seguridad Minera publicó a finales de enero un aviso sobre la gestión de la seguridad en las minas que habían interrumpido la producción durante las vacaciones de la Fiesta de la Primavera y sobre la reanudación de las operaciones tras las vacaciones. En general, las políticas reguladoras de las operaciones mineras interiores mostraron signos de mayor endurecimiento, y los índices de explotación se mantuvieron bajos. Además, las vacaciones de la Fiesta de la Primavera provocaron la suspensión de las operaciones en algunas minas, lo que redujo aún más la oferta nacional de mineral. La escasa actividad del mercado también limitó el impulso al alza de los precios.
Por el lado de la demanda, los precios de la alúmina cayeron bruscamente, estrechando significativamente los márgenes de beneficio de las empresas productoras. El continuo aumento anterior de los precios de la bauxita había repercutido gradualmente en los costes de producción de la alúmina. Tras las vacaciones de la Fiesta de la Primavera, los reguladores locales de la seguridad minera ayudaron activamente a las minas a reanudar sus operaciones. Sin embargo, el proceso de aprobación para la reapertura de las minas lleva tiempo, y las continuas inspecciones de seguridad y medioambientales, junto con el impacto de la ola de frío, dificultaron el progreso sustancial en la reanudación de las actividades mineras. En consecuencia, la oferta nacional de bauxita siguió siendo escasa.
A mediados-finales de febrero, el Comité de Seguridad en la Producción del Ministerio de Recursos Naturales celebró su primera reunión plenaria de 2025, en la que se hizo hincapié en la necesidad de que todos los niveles y unidades del ministerio estudiaran en profundidad y aplicaran las instrucciones del presidente Xi Jinping sobre seguridad en la producción. En la reunión se pidió que se diera prioridad a las personas y a la vida, que se pusiera en marcha una iniciativa trienal de mejoras fundamentales de la seguridad y que se adoptaran medidas especiales para investigar y eliminar riesgos y peligros. En general, se espera que los gobiernos nacionales y locales sigan endureciendo los controles sobre la seguridad minera y la normativa medioambiental, lo que agravará la escasez de oferta.
En cuanto a los precios, los de la alúmina siguieron bajando, aunque a un ritmo más lento, lo que redujo aún más los beneficios empresariales. Algunas empresas de alto coste de Shanxi y Henan ya estaban experimentando una inversión de costes. En respuesta, algunas empresas de alúmina optaron por bajar sus precios de compra de bauxita, lo que provocó el correspondiente descenso del precio medio de mercado de la bauxita nacional.
Por el lado de las importaciones, los envíos de Guinea se mantuvieron estables, mientras que los de Australia disminuyeron ligeramente debido a las actuales condiciones de la estación de lluvias. Tras las vacaciones, el mercado chino de bauxita importada seguía ejecutando pedidos a partir del cuarto trimestre de 2024. Teniendo en cuenta los plazos de envío, el impacto de las anteriores transacciones al contado guineanas sobre los costes de producción de alúmina fue apareciendo gradualmente, lo que llevó a renegociar algunos pedidos de bauxita anteriores a las vacaciones. En cuanto a las ofertas al contado de bauxita importada, los precios de la alúmina primero bajaron y luego repuntaron, con el precio de mercado actual rondando los 3.350 RMB/tonelada. Sin embargo, la tendencia futura de los precios sigue siendo incierta. Algunas empresas de alto coste ya se enfrentan a pérdidas, lo que se traduce en una actitud cautelosa hacia las compras de bauxita importada. El débil sentimiento comprador ha provocado la falta de transacciones al contado significativas en el mercado.
En general, los factores bajistas han pesado sobre las ofertas de precios al contado, provocando continuos descensos en los precios de la bauxita importada. A finales de febrero de 2025, los costes de transporte de la bauxita guineana a los puertos del norte de China se mantenían en torno a los 20-21 $/tonelada. El precio spot dominante para la bauxita guineana con un 45% de Al₂O₃ y un 3% de SiO₂ entregada en China se situó entre 94-98 $/tonelada.
Oferta: Con los esfuerzos de reanudación de la minería interior en marcha, se espera que la oferta nacional de bauxita aumente ligeramente. Sin embargo, a medida que se acerquen la Asamblea Popular Nacional y la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino ("Dos Sesiones"), es probable que los gobiernos locales intensifiquen las medidas enérgicas contra las actividades mineras ilegales para evitar infracciones. En consecuencia, a pesar de las expectativas de aumento de la oferta nacional de bauxita, probablemente seguirá siendo insuficiente para satisfacer la demanda de las empresas de alúmina.
Demanda: En febrero, algunos precios de transacciones al contado ya han alcanzado la línea de costes para determinadas empresas de Shanxi y Henan. En marzo, habrá que prestar atención a la situación real de la producción de las empresas de alto coste de estas regiones, ya que los recortes de producción siguen siendo una posibilidad. Además, habrá que seguir de cerca el progreso de la nueva capacidad de producción en Guangxi y Hebei. En general, la demanda de bauxita sigue siendo fuerte, pero será difícil mantener el aumento de los precios.
Importaciones: Salvo imprevistos, se prevé que la oferta de bauxita en el extranjero se mantenga estable. Hay que seguir de cerca la evolución de las nuevas capacidades de producción en el extranjero.
Precios: Algunas empresas de alúmina ya están experimentando una inversión de los costes, lo que les hace ser cautelosas a la hora de importar bauxita. Dadas las condiciones actuales del mercado, se espera que los precios de la bauxita importada sigan bajo presión, con una posible tendencia a la baja.
Conclusiones:
En el caso de la bauxita nacional, se espera que la oferta aumente ligeramente, pero la presión de los costes sobre las empresas transformadoras sigue siendo elevada. Es probable que más empresas reduzcan sus precios de compra de bauxita, lo que repercutirá negativamente en los precios al contado nacionales. Se espera que el precio medio diario de la bauxita nacional a corto plazo se mantenga entre 560 y 570 RMB/tonelada.
En cuanto a la bauxita importada, las empresas de alúmina se han mostrado poco dispuestas a aceptar los actuales precios al contado. Dadas las condiciones del mercado, se espera que los precios de la bauxita importada sigan sufriendo presiones a la baja.