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Resumen del mercado chino de la alúmina para 2024 y previsión de tendencias para 2025
Table of Contents
1.Descripción general del mercado
En 2024, el precio medio de la alúmina nacional en China fue de 4.074 CNY/tonelada, 1.162 CNY/tonelada más que en 2023 (2.912 CNY/tonelada), lo que refleja un aumento de aproximadamente el 39,93%.El precio máximo de la alúmina nacional en 2024 alcanzó los 5.765 CNY/tonelada,subiendo 2.631 CNY/tonelada desde los 3.134 CNY/tonelada de principios de año,marcando un incremento interanual del 93,13%.El precio más bajo se situó en los 3.134 CNY/tonelada a principios de año,subiendo un 8,03% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
El precio de la alúmina en China mostró una tendencia al alza escalonada en 2024,con un significativo incremento general de precios.
El mercado de la alúmina en 2024 se vio influido por múltiples factores favorables.Aunque el precio experimentó una tendencia a la baja durante ciertos períodos,el descenso fue relativamente limitado.Desde una perspectiva fundamental,factores como la limitada capacidad de producción y el aumento de la demanda descendente proporcionaron cierto apoyo a los precios al contado de la alúmina.Además,la alúmina de ultramar no tenía ninguna ventaja de precio significativa sobre la alúmina nacional en China,y el mercado pasó de ser un importador neto a un exportador neto en 2024.Además,el vínculo entre los futuros de alúmina y el mercado al contado se fortaleció gradualmente desde la cotización de los contratos de futuros,con los precios de los futuros rompiendo repetidamente nuevos máximos,lo que atrajo la atención del mercado y aumentó aún más la actividad del mercado de la alúmina.Estos factores combinados ayudaron a impulsar los precios al contado de la alúmina al alza.
Los precios al contado de la alúmina se mantuvieron estables durante todo el año.
Desde el punto de vista de los fundamentos del mercado, a medida que subían los precios, los niveles de beneficios en el mercado de la alúmina aumentaban significativamente. Esto animó a las empresas a ser más activas en la producción, y las tasas de operación del mercado de la alúmina aumentaron gradualmente. Sin embargo, algunas empresas se vieron limitadas por el escaso suministro de bauxita y los problemas de mantenimiento de los equipos.Por otra parte, en Yunnan, las empresas transformadoras de aluminio electrolítico reanudaron gradualmente la producción a partir de finales de marzo debido al levantamiento de las políticas de racionamiento de energía, lo que impulsó la demanda del mercado de alúmina.
Con respecto a los precios,el aumento significativo de los precios en el mercado de alúmina de China en 2024 se produjo principalmente en dos fases.La primera fase fue de finales de abril a mayo, durante la cual actuaron conjuntamente múltiples factores favorables: (1) Las actividades mineras en Shanxi y Henan se vieron restringidas, y algunas empresas de alúmina tuvieron dificultades para reanudar o aumentar la producción debido a la escasez de suministro de bauxita; (2) El aumento de la capacidad de producción en la industria del aluminio electrolítico impulsó la demanda del mercado de alúmina; (3) Los contratos de futuros de alúmina aumentaron, y algunas transacciones al contado de alúmina se entregaron a los almacenes, lo que restringió aún más la oferta del mercado.Estos factores se combinaron para crear un ambiente de mercado activo,con continuas transacciones al contado que impulsaron los precios al alza.La segunda fase se produjo de octubre a noviembre,cuando algunas empresas de alúmina se enfrentaron a restricciones de producción debido a las políticas medioambientales del cuarto trimestre.Esto reforzó aún más los efectos positivos de las restricciones de oferta sobre los precios de la alúmina.Aunque los precios mostraron una tendencia a la baja a mediados-finales de diciembre,el descenso general fue limitado.
2.Mercado de alúmina importada
Según Baichuan Yingfu,la tendencia de los precios de la alúmina de ultramar fue relativamente estable en el primer trimestre de 2024.Durante este período,la subida de los precios nacionales de la alúmina en China influyó en cierta medida en la tendencia de los precios de la alúmina de ultramar.Sin embargo,en 2024,ciertas capacidades de producción de ultramar se restringieron,lo que provocó una oferta más ajustada de alúmina de ultramar,que empujó los precios significativamente al alza.Por ejemplo, una planta de alúmina de Australia Occidental empezó a reducir su producción en el segundo trimestre de 2024 debido a la escasez de bauxita, y a finales de junio ya no producía más.Una planta tenía una capacidad construida de 3,4 millones de toneladas y otra de 4,1 millones, lo que afectó a su producción de alúmina.Además,una planta de alúmina de la India con una capacidad construida de 2,3 millones de toneladas se enfrentó a restricciones en la calcinación de alúmina,lo que provocó un estrechamiento del suministro de alúmina durante ese periodo.Otra planta de alúmina de la India experimentó limitaciones en la producción debido a problemas como el suministro de bauxita y las fugas de las balsas de lodo rojo.
Para finales de 2007,la producción de alúmina de una planta de alúmina de la India se había reducido a 2,3 millones de toneladas.
Para diciembre,el suministro de alúmina en el extranjero comenzó a recuperarse,y los precios empezaron a bajar.En marzo de 2024,se produjo una rotura de un gasoducto de gas natural en Queensland,Australia,que provocó una escasez de suministro de gas que afectó a la producción de algunas plantas de alúmina.Cierto grupo anunció una fuerza mayor sobre las exportaciones de alúmina el 21 de mayo.A finales de noviembre,anunciaron que el suministro de gas podía satisfacer aproximadamente el 95% de la demanda,y se levantó la restricción de fuerza mayor sobre las exportaciones de alúmina.Además,las restricciones sobre la producción de las plantas de aluminio en sentido descendente provocaron un aumento de la oferta al contado disponible de alúmina de ultramar en comparación con el período anterior.La combinación del aumento de la oferta y la reducción de la demanda provocó la bajada de los precios de la alúmina de ultramar.
Resumiendo,Los precios de la alúmina de ultramar han bajado en los últimos años.
En resumen, la restricción de la capacidad de producción dio lugar a una menor oferta de alúmina de ultramar, lo que se tradujo en una fuerte tendencia de los precios de la alúmina de ultramar.
3.Previsión del mercado
1）Lado de la oferta:Según los planes actuales,existe una clara expectativa de aumento de la capacidad de producción de alúmina en el mercado chino en 2025.Si estos nuevos proyectos de capacidad se desarrollan sin problemas,la producción se liberará en 2025,y la tensa situación actual de la oferta en el mercado de la alúmina se suavizará gradualmente.El aumento previsto de la capacidad de producción de alúmina es más notable en regiones como Guangxi y Hebei, así como en el norte de Shandong.Sin embargo,sobre la base de la experiencia pasada con la implementación de nuevos proyectos de alúmina,hay muchas incertidumbres durante el proceso de planificación,y el progreso específico de estos proyectos continuará siendo monitoreado.Mientras que algunas empresas pueden reducir la producción temporalmente debido a la insuficiencia de materias primas,altos costos,o mantenimiento de equipos,en general,se espera que el suministro de alúmina en China sea relativamente suficiente en 2025.Un punto de preocupación es que el tema del suministro de bauxita se ha vuelto cada vez más prominente en los últimos años,y la situación real de suministro de bauxita para la producción de alúmina necesita ser observada de cerca.
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2）Lado de la demanda:En el mercado descendente del aluminio electrolítico,se espera que se produzcan algunas reducciones de la producción,reanudación de la producción y nueva capacidad en 2025.
Los precios de la bauxita han aumentado en los últimos años,y es necesario observar de cerca la situación real del suministro de bauxita para la producción de alúmina.
Reanudación de la producción:Regiones como Guangxi,Guizhou,Hubei,Shanxi,Sichuan y Xinjiang tienen planes de reanudación.Algunas empresas de Guangxi,Sichuan,Hubei,Shanxi y Xinjiang reanudarán la producción de las capacidades que se redujeron en 2024 debido a la presión de los costes.En Guizhou,algunas empresas reanudarán la producción de las mejoras de capacidad.
Reanudación de la producción:Regiones como Guangxi,Guizhou,Hubei,Shanxi,Sichuan y Xinjiang tienen planes de reanudación de la producción.
Nueva capacidad:Se planea una nueva capacidad de producción en regiones como Mongolia Interior,Qinghai,Xinjiang,Yunnan y Guizhou.
Algunas empresas de aluminio electrolítico de Mongolia Interior planean liberar nueva capacidad de producción,pero se espera que la nueva capacidad se complete a finales de 2025,comenzando la producción principalmente en 2026.Otras empresas de Mongolia Interior,Xinjiang y Yunnan pondrán en línea nueva producción debido a la sustitución de capacidad,lo que tendrá un impacto limitado en la tasa de operación de la industria en general.En Qinghai,aparte de alguna capacidad de sustitución,habrá un aumento neto de 100.000 toneladas en la capacidad.Guizhou pondrá en línea capacidad que estaba programada para comenzar en 2024 pero que no había sido completamente puesta en marcha para entonces.
Cuántas empresas en Mongolia Interior y Xinjiang tienen previsto poner en marcha nueva capacidad de producción en 2026.
En general, para finales de 2025, se espera que la capacidad operativa de la industria de aluminio electrolítico de China alcance los 44,17 millones de toneladas, con una producción de aluminio primario de 43,8 millones de toneladas.Esto representaría un aumento de 700.000 toneladas en comparación con 2024, un aumento del 1,62%, con una tasa de crecimiento que se estrecha en comparación con 2024.
3)Capacidad de producción de aluminio electrolítico en China
3)Aspecto de los costes:Se espera que en 2025,la situación de la oferta de bauxita nacional siga siendo probablemente tensa.Incluso con la expectativa de cierta reanudación de la minería,la escasez general de la oferta será difícil de revertir.En cuanto a la bauxita importada,la demanda de los productores nacionales de alúmina para la bauxita importada seguirá siendo fuerte,y se espera que los precios se mantengan relativamente firmes en 2025.
Los precios de la bauxita importada se mantendrán relativamente firmes en 2025.
Por lo que respecta a la sosa cáustica líquida, se prevé que tanto la oferta como la demanda crezcan en 2025. Aunque se espera que aumente la capacidad de producción de alúmina, la demanda de sosa cáustica líquida también registrará un crecimiento incremental, pero se espera que el aumento sea limitado.En el sector derivado no relacionado con el aluminio,debido al mal entorno económico general,las compras se basarán principalmente en las necesidades esenciales,y los intermediarios también mostrarán cautela a la hora de entrar en el mercado.Como resultado,se espera que el mercado de la sosa cáustica líquida experimente una consolidación relativamente débil.
Para la sosa cáustica térmica,se espera que la demanda de sosa cáustica líquida aumente en 2030.
4)Importación y exportación:En 2024,el mercado chino de alúmina pasó de las importaciones netas a las exportaciones netas.Con el progreso de los nuevos proyectos de capacidad de alúmina en China en 2025,el mercado nacional se abastecerá más adecuadamente en términos de capacidad.
5)Mercado de futuros:Desde el lanzamiento del mercado de futuros de alúmina en 2023,han surgido más posibilidades para el mercado de alúmina,y en 2024,la vinculación entre los mercados de futuros y al contado de alúmina se fortaleció gradualmente.A partir de la tendencia de precios de los mercados de futuros y al contado,cuando los precios de futuros de alúmina son significativamente más altos que los precios al contado,se impulsa la confianza del mercado y se fomenta el comercio activo.Algunos actores de la industria están comprando alúmina en el mercado de futuros y entregándola a los almacenes de entrega.Sin embargo, cuando los precios de los futuros son más bajos que los precios al contado, la alúmina de los almacenes de entrega puede salir y llegar a los productores de aluminio electrolítico, lo que podría tener un impacto negativo en el mercado de la alúmina.
Se espera que en 2025,la vinculación entre los futuros de alúmina y los mercados al contado se fortalezca aún más,y factores como la entrega física y la vinculación de los precios del aluminio electrolítico influyan en las fluctuaciones del mercado de la alúmina.
Resumen:En 2024,con el continuo impacto de factores favorables,los precios al contado de la alúmina en China alcanzaron un nuevo máximo en los últimos años.En 2025,los precios de la alúmina comenzarán en un punto alto.Sin embargo,de cara a 2025,debido a la oferta más adecuada de capacidad de producción de alúmina y las claras expectativas de nuevos proyectos de capacidad,si estos proyectos se desarrollan sin problemas,la tensa situación de la oferta en el mercado de la alúmina se aliviará,y el soporte de los precios de mercado se debilitará.Sin embargo, cuestiones como el suministro de bauxita y el mantenimiento de los equipos seguirán limitando parte de la capacidad de producción, y sigue habiendo incertidumbre en la adecuación entre la oferta y la demanda en determinadas fases.Con los precios de la alúmina en niveles elevados,las empresas transformadoras se enfrentarán a importantes presiones de costes,lo que provocará cierta presión a la baja en la adquisición de alúmina.Una vez que los precios de la alúmina entren en una tendencia a la baja,la atención se centrará en el apoyo a los costes.Se espera que los precios de la alúmina en 2025 muestren una tendencia de alto a bajo,con un rango de precios anual que se espera que se sitúe entre los 3.200 y los 5.200 yuanes/tonelada,y el precio medio anual en torno a los 3.700 yuanes/tonelada.
